Инвеститорите са притеснени до къде може да се стигне и дали това понижение е само началото на нещо по-голямо, което ще доведе до дълбоки загуби.

Ако погледнем безпристрастно и се водим от фактите, изключвайки притесненото и разтревожено въображение на страха, ще получим малко по-различна визия. В исторически план пазарите са реагирали негативно на геополитическите сътресения, но в повечето случаи това са краткосрочни ефекти върху стойностите на определени отрасли или индекси. Когато икономиката е стабилна и корпоративните печалби са добри, геополитическите сътресения са добра възможност за допълване към съществуващи инвестиции или за стартиране на такива. В момента икономиките на САЩ и ЕС са стабилни, добре подкрепени от стимулите и свободната монетарна политика. Събитията в Украйна не се случват на фона на рецесия и ако останат локално явление, оптимизмът ще надделее. Категоричната позиция на НАТО, че няма да участва с военни сили в този конфликт, ни дава увереност, че към момента е по-малко вероятно да видим допълнително задълбочаване на паниката и засилване на разпродажбите (пазарите може да удължат понижението, но няма да се ускорява). Според анализаторите, пазарите ще реагират по-остро на сегашната обстановка спрямо анексирането на Крим през 2014г. Въпреки това, според портфолио мениджърите на Компас Инвест има добри предпоставки за инвестиции. Съвсем логично щатските пазари ще реагират по-слабо от европейските, тъй като икономиката на САЩ няма да бъде пряко засегната. Разбира се, в дългосрочен план ще има пречки за дипломатическите и политически цели на Европа и САЩ, но тези проблеми е малко вероятно да режисират осезаемо настроенията и цялостните инвестиционни решения. По-скоро ще бъдат нюанси към една обща тоналност. Тя ще се формира предимно от фундамента. Пазарите ще забавят темповете на ръст през тази година, тъй като имаме насрещни ветрове от страна на инфлацията, бъдещите увеличения на лихвените проценти, несигурността около Украйна, високите цeни на горива, газ и метали, но ако бизнесът продължи да реализира доходи и ръстът на цените се овладее, всяко понижение ще бъде възможност за покупка, а не причина за бягство. 

От таблицата се вижда, че ако икономиката не е подложена на рецесия година по-късно около значимо геополитическо събитие, на пазара ще се наблюдава среден ръст от 11%. Ако гледаме обективно на ситуацията, както апелирахме в първите редове, в момента няма индикации за предстояща рецесия.

Много е важно да отбележим, че търговията и инвестирането на пазарите не бива да се определя от фикции, то трябва да бъде единствено навременна реакция според факти. Емоциите и опасенията нямат място, особено в такива волатилни моменти. Нека да погледнем в историята и да се върнем към 2013г., когато на европейския пазар започнаха да излизат на преден план ръстът в корпоративните печалби и БВП. Индексът DAX формира стабилен и хармоничен възходящ тренд. Година по-късно се разрази кризата с Украйна. Пазарът се понижи и остана в диапазон цяла година, но в началото на 2015г. се подписа споразумението „Минск 2“ и реакцията не закъсня. Имахме прекрасно покачване. Същото наблюдавахме с Ковид-19 пандемията, бързо и дълбоко разпродаване, но след това имахме двойно по-голямо покачване. В едно можем да сме убедени за DAX и ЕС, нови върхове на индекса през 2022г. най-вероятно няма да видим, но това не трябва да пречи на дългосрочните инвестиционни планове, защото много малко инвеститори ще успеят да се „качат“ на възходящия тренд, когато ситуацията покрай Украйна се успокои или се сключи споразумение.

Поглед към S&P500/ VIX: Индексът направи корекция около 11% от върха и се задържа над техническата подкрепа около 4,300. За някои технически анализатори това е ключово ниво от трендообръщаща фигура „Глава с рамене“. Инвазията на Русия катализира страховете и за кратко цената падна под ключовото ниво, но по-интересното беше трескавото купуване след отварянето на търговската сесия. Връщането на стойностите отново на изходна позиция, непосредствено след атаката на Русия, ни показва, че имаме силен апетит за риск. Пред индекса към момента има както винаги два възможни сценария – или да консолидира под низходящата трендлиния и в последствие да добави още едно понижение, или да се покачи до първата съществена зона на съпротива, а именно около 4,600. За по-консервативните инвеститори е по-добре около сегашните нива да купят с 1/3 от предвидената сума и да допълват при понижение. За по-агресивните е добре да изчакат малко и при първи индикации за ускорение във възходяща посока да инвестират 70%, а останалите 30% при следваща корекция.
  

Вероятността ViX да пробие зоната около 37 пункта е малка към този момент. Ако волатилността се задържи под посоченото ниво и започне да се понижава, това ще даде допълнителна увереност на инвеститорите за покачване или най-малко за стабилизиране на пазара.

Ние от Компас Инвест продължаваме да следим ситуацията с Украйна и глобалната инфлация. При влошаване на икономическата ситуация или при ескалация на напрежението в Украйна, ще предприемем необходимите мерки за намаляване инвестициите в рискови активи.

Дисклеймър: Информираме настоящите и потенциални инвеститори, че стойността на финансовите инструменти и доходът от тях може да се понижат. Не се гарантират печалби и съществува риск за инвеститорите да не си възстановят пълния размер на вложените средства. Инвестициите във взаимни фондове, както и инвестициите на самия фонд, не са гарантирани от гаранционен фонд или с друг вид гаранция. Всеки работен ден инвеститорите могат да получат документа с ключова информация, проспекта, правилата/устава на КИС в офисите на Компас Инвест, както и на сайта www.compass-invest.eu.