Каква е дефиницията за рецесия? В рецесия ли е американската икономика?

Според Националното бюро за икономически изследвания (NBER) рецесията се дефинира с икономически спадове, които са значителни, широкообхватни и устойчиви. Или, ако използваме терминологията на комитета NBER за бизнес цикъл, трите критерия са „дълбочина, разпространение и продължителност“. Вероятно в момента САЩ не са в рецесия. Поне не и към този момент. През второто тримесечие потребителските разходи са твърде високи, за да задоволят изискванията за значително, широкообхватно и постоянно свиване. Рисковете от рецесия обаче нарастват, като в последно време увеличение на молбите заради безработицата са притеснителен знак.

Каква е средната продължителност на рецесията?

След Втората световна война средната продължителност на рецесията трае около 10 месеца, въпреки че през 2020 г. преживяхме най-кратката в историята, която продължи само 2 месеца. Средната продължителност на разширяване (период на икономически подем) след рецесия е 64 месеца. В момента сме в 27-ми месец на разширяването, което започна през май 2020 г. Ако икономиката изпадне в рецесия през следващите 7 месеца, това разширяване ще бъде 3-тото най-кратко след Втората световна война (като само разширенията от началото на 80-те и края на 50-те са по-кратки).

Как реагират пазарите, когато икономиката навлезе в рецесия?

Донякъде е изненадващо, но по време на половината от рецесиите след Втората световна война акциите са спечелили позиции. S&P 500 средно регистрира ръст от 1,3%, като се вземат предвид 12-те рецесии назад от днешна дата. Също така е много впечатляващ средният ръст от 5,4% (средната стойност е изкривена по-ниско поради големия спад през 2008 г.). Последните 3 рецесии обаче доведоха до спад на акциите.

Кога фондовите пазари достигат дъно по време на рецесия?

Акциите са склонни да изпреварват края на рецесията (с изключение на една след Втората световна война) като достигат локалното дъно преди официално да е обявен края. Но и тук има едно изключение и то е през 2002г., когато пазарът достига дъно 11 месеца след края на рецесията.

Какво може да се очаква като монетарна политика от страна на ФЕД?

Редица анализатори са на мнение, че федералният резерв ще увеличи лихвите тази година до 3,5% ако инфлационният натиск продължава, но пазарът на труда остане стабилен. Следващото заседание на Фед ще бъде през септември. До тогава ще се натрупат допълнителни данни за инфлацията и работните места в САЩ, които са ключови за вземането на решение. Ако инфлацията остане силна и пазарът на труда е стабилен, вероятно ще продължи затягането с по-агресивни темпове.

Вторият сценарий е ако инфлацията покаже, дори минимални, признаци на забавяне, съчетано със съкращения от страна предприятията (в опит да намалят разходите в отговор на отслабващата икономика), това може да доведе до смекчаване в тона и действията на федералния резерв. Някои анализатори дори смятат, че подобен вариант (охлаждане на инфлацията и съкращения) може да доведе до понижаване на основния лихвен процент още през 2023г.

За момента по-вероятният сценарий е допълнително увеличение с 50 базисни точки през септември.

Достигането на дъното на фондовите пазари е процес. Макар да имаме положителна нагласа за акциите, повторен тест на дъното на S&P 500, като този, който се случи юни месец, няма да ни изненада. Все още не сме станали свидетели на рязко разпродаване – пазарна капитулация, за да сме сигурни, че всички потенциални продавачи са напуснали пазара. Юли е положителен и това не ни изненадва, тъй като беше очаквано явление. След локално състояние на свръх продажби, пазарът има склонност бързо да се покачва. Въпреки това, не може да се каже със сигурност, че сме достигнали абсолютното пазарно дъно.

✔ Ако се интересувате от възможностите за инвестиции, които Управляващо дружество Компас Инвест може да ви предостави, свържете се с нас за безплатна финансова консултация според вашата лична финансова ситуация тук !




Важна информация: Настоящата информацията е маркетингов материал и не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране. Информацията е валидна към датата на издаване на маркетинговия материал и може да се промени в бъдеще. Стойността на дяловете в колективни инвестиционни схеми се променя във времето и може да бъде по-висока или по-ниска от стойността в момента на инвестиране. Не се гарантират печалби и съществува риск за инвеститорите да не си възстановят пълния размер на инвестираните средства. Инвестициите не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държава или друга форма на гаранция. Информацията за представянето на финансовите инструменти в миналото не е надежден показател за бъдещи резултати. Затова е препоръчително инвеститорите да се запознаят с Проспекта и Документа с ключова информация за инвеститорите преди вземане на окончателно инвестиционно решение. Може да намерите тези документи, на български, на интернет страницата на „Компас Инвест АД – www.compass-invest.eu, както и при поискване може да получите хартиено копие безплатно в офиса на управляващото дружество на адрес: гр.София, ул. Георг Вашингтон № 19, ет. 2 всеки работен ден от 9 до 17 ч. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, зависещо от личното положение на всеки инвеститор и може да се промени за в бъдеще. Резюме на правата като инвеститори е достъпно на следната хипервръзка, на български език: тук. Договорните фондове, управлявани от Компас Инвест АД са активно управлявани без да следват индекс.Информираме ви, че УД Компас Инвест АД може да вземе решение да прекрати предлагането на фондовете на територията на Република България.

Рискове:
Освен ползи инвестицията в дялове на договорни фондове носи и опредени рискове, като:
1) пазарен риск със следните компоненти: а) лихвен риск, свързан с намаляване на стойността на инвестицията поради изменение на нивото на лихвените проценти б) валутен риск, свързан с намаляване на стойността на инвестицията, деноминирани във валута, различна от лев и евро в) ценови риск, свързан с намаляване на стойността на инвестицията при неблагоприятни промени на пазарните цени;
2) кредитен риск – свързан с намаляване на стойността на позицията при неочаквани събития от кредитен характер свързани с емитентите на финансови инструменти, насрещната страна по борсови и извънборсови сделки, както и държавите, в които те извършват дейност;
3) операционен риск – от грешки или несъвършенства в системата на организация;
4) ликвиден риск – при наложителни продажби на активи при неблагоприятни пазарни условия;
5) риск от концентрация – при неправилна диверсификация на експозиции към групи свързани клиенти, от един и същ икономически отрасъл, географска област и др.
6) позиционен риск, свързан с промяната на цената на даден инструмент в резултат на фактори, свързани с емитента или в случай на деривативен инструмент - свързан с емитента на базовия инструмент;
Допълнителна информация за рисковете се съдържа в Проспекта на съответния фонд, който е достъпен на интернет адрес: www.compass-invest.eu